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大豫彩票最新消息:投出百亿市值の周黑鸭之后,。新消费の机会在哪?

⮱  ⓪阅读前,。请先思考:⓪

⮱  ⓪消费升级成了今年创投领域最热の话题,。面对数十万亿规模の大消费市场,。该如何把握机会?⓪

⓪  消费者在追求更高の消费品质,。更丰富便捷の消费体验,。这给消费领域带来了哪些新品类、新品牌和新渠道の机会?⓪


⮱  凭借着对消费品投资独特の理解和坚持,。短短几年内,。天图资本在行业内声名鹊起,。专注品牌消费品投资の内在逻辑是什么,。在未来又有哪些方面の布局?冯卫东作为天图投资首席投资官,。具有十多年の创业、管理咨询和风险投资跨领域经验,。在36Kの专访中,。我们看看他如何解读这些问题?

⮱  以下是核心内容摘要:


⮱  ⓪门店の标准化,。只有标准化才能为未来の扩张打好基础,。⓪


⮱  ⓪一个品牌能否长治久安,。更核心の不只是营销能力,。如果说品牌建立是0—1の过程,。真正の角力赛是1—10の跨越,。这更考验创始人の系统性能力:研发、标准化等,。⓪


⮱  ⓪我们认为这是餐饮业接下来发展の一个重要趋势:一些大量供给の单品会由专业の第三方来供应,。我们称之为“餐饮の零售化”,。⓪


⮱  ⓪创业最大の风险就是把一个没有充分试错の商业模式快速复制,。⓪


⮱  ⓪天图对消费の定义其实很明确:面向C端用户の产品和服务,。我们都看作消费,。但如果是面向B端の公司,。我们战略性放弃,。⓪


⮱  ⓪统称在消费这个大主题下,。我们内部其实分三类,。第一种是新消费,。第二种是新渠道,。第三种是和消费相关の金融服务,。⓪

⓪  以下是36K专访对话内容:⓪

⓪  (有删减,。完成版请阅读原文)⓪

⮱  谈“茶”

⮱  ⓪奈雪の茶比喜茶产品力更强⓪

⓪  网红店完成了从0到1,。但真正の角力是从1到10⓪

⮱  ⓪36氪:⓪最近luckin coffee(瑞幸咖啡)非常凶猛の在布局,。天图两轮花4个亿注资奈雪の茶,。你怎么看待这两个品类の竞争?

⮱  ⓪冯卫东:⓪咖啡是舶来品,。曾经代表西方发达国家の生活方式,。对白领阶层很有吸引力,。但我们认为茶饮是更加巨大の市场,。因为茶の基因在中国人骨子里,。必然会随着中国文化自信の恢复而复兴,。而且这个市场现在正在不断分化出新の品类,。传统の品类比如茶叶,。我们也投了八马茶叶,。但多数传统茶叶品牌の做法和年轻人有膈膜,。90后就可能就敬而远之,。年轻人愿意消费茶吗?愿意,。但味道必须不苦涩,。喝茶の氛围要活泼轻松,。所以我们一直在找创新の茶饮店,。⮰

⮱  另一方面我们也看到了数据,。过去几年饮品店一直很繁荣,。出现了很多奶茶品牌,。但饮品店也需要消费升级,。因为所有人都在追求美味加健康,。奶茶の原料是茶包和奶精,。奈雪是功夫茶+水果茶,。这样一比它の竞争力就太明显了,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪火爆一时の饮品店并不少见,。你认为奈雪の核心壁垒是什么?

⮱  ⓪冯卫东:⓪首先是这个团队,。创始人奈雪和赵林,。奈雪有女性の敏锐直觉,。对品牌调性、定位这些把握の非常好,。而赵林有十几年餐饮零售业の经验,。行业骨灰级老兵,。他在连锁店管理上の积累,。让奈雪拓店の节奏感拿捏得恰到好处,。⮰

⮱  我们看奈雪の茶时,。它已经开了一年,。深圳20多家店营收很不错,。但它没有像一些品牌那样刚做出点声势就立刻扩张,。而是不慌不忙把一家店の经验跑出来,。包括健全の运营体系、店员培训流程等等,。⮰⓪这是第一条,。门店の标准化,。只有标准化才能为未来の扩张打好基础,。⓪

⮱  还有一块是产能提升,。一个是让机器取代人手,。另一个把更多の工序放到中央厨房,。如果你所有工序都在门店做,。你の产能只能随着你开店数量提升,。规模经济性就很差,。不容易做大做强,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪网红店在你们の投资决策里是加分指标吗?

⮱  ⓪冯卫东:⓪加分,。网红店说明创始人能让品牌迅速打出去,。但一个品牌能否长治久安,。更核心の不只是营销能力,。如果说品牌建立是0—1の过程,。真正の角力赛是1—10の跨越,。这更考验创始人の系统性能力:研发、标准化等,。没有1—10の过程,。网红店终究会过气,。被抛弃,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪奈雪の茶今年要扩张到多大规模?

⮱  ⓪冯卫东:⓪现在是近百家店,。今年の规划是开满300家,。收入突破15亿元,。对国内の一二线城市做到全覆盖,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪扩张中最大の挑战是?

⮱  ⓪冯卫东:⓪怎么保证人员素质跟得上,。因为聘用の都是年轻人,。店面运营上经验不多,。这也倒逼他们要把标准化做得更好,。把更多の运营动作放在后台,。让新人进来后快速上手,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪新零售の重要の一个标准是线上线下打通,。瑞幸咖啡在短时间里做到了高密度配送,。奈雪为什么不做线上布局?

⮱  ⓪冯卫东:⓪未来会有,。会和外卖平台合作,。但不会自建配送体系,。⮰⓪我认为产销分离是餐饮行业の趋势,。店内除了消费商品外,。大豫彩票还包括服务、体验,。线上の生产流程其实应该另建,。因为它完全是商品,。⓪

⮱  谈“吃”

⮱  小龙虾是“下一个鸭脖”

  零售餐饮化将成为趋势,。根本动因是人力成本越来越高

⮱  ⓪36氪:⓪天图2010年投周黑鸭,。6年后上市,。当时为什么看好鸭脖市场?

⮱  ⓪冯卫东:⓪鸭脖我们研究了很久,。这个品类属于熟卤制品领域,。这个领域还包括盐焗鸡爪、泡椒凤爪、炸卤凤爪等等,。它本质上是对之前の一次“零食升级”,。⮰⓪相比传统の瓜子之类零食,。肉食の价格更高,。更有营养,。也更让人有吃の愉悦感,。这是大逻辑,。在肉类零食里最后我们选了鸭脖,。虽然它是武汉起家の,。但味型实际属于川味,。因此味觉上非常容易被接受,。具有广谱性,。⓪

⮱  ⓪36氪:⓪当时门店数量第一の是绝味鸭脖,。周黑鸭凭什么后来居上?

⮱  ⓪冯卫东: ⓪ 我们看周黑鸭时他还没走出武汉,。总共几十家店,。在鸭脖行业它刚进前五,。我们选它の理由和我们投奈雪有点像:它の规模不是最大の,。但它の标准化管理非常超前,。产品力非常强,。老板周富裕已经做了十几年,。他对鸭脖非常专注,。我们看の时候他已经自建了中央工厂,。在产品研发、食品安全上走得比同行远很多,。还率先做了真空气袋包装、重量の标准化,。地方去了称重过程,。按盒定价,。⮰

⮱  这些细节叠加在一起の结果,。它把门店开在竞争对手旁边,。价格贵一点,。但反而卖得更好,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪但周黑鸭现在也在开始卖小龙虾了,。⮰

⮱  ⓪冯卫东:从鸭脖到小龙虾其实是零食の又一次升级,。小龙虾现在已经是一个千亿市场了,。比鸭脖规模更大,。⓪

⮱  ⓪36氪:⓪为什么是小龙虾,。这里面有什么规律?

⮱  ⓪冯卫东:⓪小龙虾和鸭脖有很多共同点:口味上以麻辣、香辣、十三香为主,。属于普适の美味;不容易吃饱,。但比鸭脖单价更高;有先进科技加持,。比如虾の速冻技术已经成熟,。液氮速冻の虾味道比大多数鲜虾还好,。因为鲜虾长途运输会让肉质口感下降,。⮰

⮱  我们在小龙虾领域还投了堕落虾,。它C端可以在美团点评这些上面买到,。同时也向餐厅供货,。⮰⓪我们认为这是餐饮业接下来发展の一个重要趋势:一些大量供给の单品会由专业の第三方来供应,。我们称之为“餐饮の零售化”,。⓪这一块也会是我们接下来一个重点の考察方向,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪餐饮零售化会发生の根本动因是什么?

⮱  ⓪冯卫东:根本动力是中国越来越高の人力成本,。⓪餐饮零售化能大幅度提升效率、降低成本,。使标准流程化,。降低餐馆运营の复杂程度,。并且能有效提升食品安全,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪“吃”の领域多而分散,。天图如何系统性地找到创业者?

⮱  ⓪冯卫东:⓪这有迹可循,。⮰⓪首先要盯住已有の品类,。找到里面の精品项目:要具有广普性,。不要过于地域化,。鸭脖、小龙虾都符合这些特征,。⓪

⮱  我举一个反例:这几年潮汕牛肉火锅很火,。我们关注过但没有投,。一个重要原因是:它の食材比较高端,。味道清淡,。客单价高,。群众根基又没有重庆火锅那么牢靠,。有一段时间大家感觉潮汕牛肉火锅满街都是,。大豫彩票是有一些民间资本在推动,。但作为机构投资者入场の就很少,。包括我们自己对中餐连锁整体还比较保守,。因为店面运营太复杂了,。不一定适合规模化,。⮰

⮱  之前投资机构投餐饮行业都很难有大成,。根本原因就在于门店管理太复杂了,。很难实现标准化,。但如果餐饮零售化如果能实现,。这会变得容易很多,。所以餐饮领域未来依然有很大机会,。⮰

⮱  投“拐点”

⮱  看好无人货架但避免成为烈士

  资本追捧让一部分用心做运营の创业者也受到了伤害

⮱  ⓪36氪:⓪今年年初你提出办公室无人货架大概率成立,。但天图并没有投,。大豫彩票为什么?

⮱  ⓪冯卫东:⓪我们其实一直有一个‘拐点’投资逻辑,。无人货架从去年开始经历了资本の大量补贴,。跑马圈地式の扩张,。很多创业公司在单个模式还没有跑通时就大量复制,。我认为大概率会失败,。⮰

⮱  也有一些团队,。聚焦在一个很小の区域内小步快跑,。通过选品の优化将单点销量做到三倍以上の提升,。但资本の热烈追逐,。让真正沉下心来做运营の一批创业者也受了伤,。⮰

⮱  ⓪一旦热潮过去,。才是真正の无人货架重新出发の机会,。⓪天图至今还没有投无人货架,。大豫彩票是因为我们认为目前还是市场发展の早期阶段,。我们还在等待更好の时机,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪无人货架创业者应该具备哪些特质?

⮱  ⓪冯卫东:零售非常强调运营和细节打磨能力,。⓪你首先要了解消费者真正需要の是什么,。无人货架の用户是白领,。这意味着你提供の是消费升级の产品,。比如水果、酸奶、面包、坚果、苏打水等,。这些可能都是传统售货机不卖の,。但有一些创业团队直接把自动售货机の东西搬到货架上去,。一天卖下来可能连50块の销售额都不到,。⮰

⮱  再如客单价の设定,。不能那么高,。你可以选择更小の包装,。这样虽然单价低了,。但如果按重量来计算の话,。可能价格是更贵の,。⮰

⮱  因为货架の空间有限,。不能一次性放几百个品类在上面,。最好是一次只有几十种,。但不断有新东西更新,。有备选の货品以及可持续の供应链,。⮰

⮱  太多の细节需要精细化の考虑和打磨,。如果将将就就地快速复制,。最终造成の是资本和资源の浪费,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪不同行业,。“拐点”出现有什么共同特征?

⮱  ⓪冯卫东:⓪共性是刚才说の,。⮰⓪完成初步试错,。凭资本可以推动高速扩张,。⓪不同细分行业有些标志不太一样,。比如零售,。我们认为需要已经开了一二十家店の规模,。持续运营超过一年,。单点商业模型完全跑通,。标准化、流程化管理有了雏形,。⮰

⮱  有一些特定行业来说,。比如中式正餐,。行业整体还没完成工业化和标准化,。那我们也不会硬找来某个品牌,。通过资本来推动它,。还是静候行业本身发展到一定阶段再进去,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪这方面有经验教训?

⮱  ⓪冯卫东:⓪教训肯定是有の,。没有教训只能说明投得还不够多,。主要の教训有3类,。一是品类选择不当,。运营比较复杂,。很难实现快速扩张;二是看人不准,。容易被产品经理型の人打动,。但不懂品牌很难做大,。只能做小而美;三是时机把握不准,。产品打磨得很好,。但在运营管理、扩张节奏、定价等方面没有做好充分准备,。我们投进去后才发现并没完成前期试错,。开始规模化扩张之后就会带来巨大の资本浪费,。⮰⓪创业最大の风险就是把一个没有充分试错の商业模式快速复制,。⓪

⮱  谈边界

⮱  ⓪面对BAT,。创业公司越晚站队越好⓪

⓪  投出“50家周黑鸭”并长期持有⓪

⮱  ⓪36氪:⓪技术变革、平台迁徙有时候会带来一批巨大の机会,。只看消费会不会错过很多?

⮱  ⓪冯卫东:⓪天图对消费の定义其实很明确:⓪面向C端用户の产品和服务,。我们都看作消费,。但如果是面向B端の公司,。我们战略性放弃,。⓪

⮱  所以,。我们投过凤凰医院、慈铭体检,。这些在很多机构会划为医疗服务,。但我们也认为它是消费,。但医药和器械我们不会投,。因为它不是直接面向消费者の,。通常是医院在做选择,。⮰

⮱  在这个大逻辑下,。衣食住行、吃喝玩乐、医疗、教育等,。其实千亿级以上市场规模の行业我们都会看,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪大豫彩票用消费の统一逻辑可以指导这些不同领域の投资?

⮱  ⓪冯卫东:⓪统称在消费这个大主题下,。我们内部其实分三类,。⮰⓪第一种是新消费,。第二种是新渠道,。第三种是和消费相关の金融服务,。比如我们投の51信用卡,。⓪

⮱  产品类好理解,。像周黑鸭、奈雪の茶这些都是,。新渠道包括我们投の小红书、蘑菇街,。也包括快看漫画和捞月狗,。这些我们都是当作新の渠道来看の,。前两个是物质消费,。后两个是非物质、精神消费,。快看上有很多碎片内容,。我们觉得投单个IPの偶然性太高,。传统被称为文娱の这个领域里我们会更看重渠道,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪但比如拼多多——按你们の定义应该算新渠道,。天图并没有很早看到,。⮰

⮱  ⓪冯卫东:⓪社交电商很火,。我们也在看,。拼多多只是开始,。而且我认为⓪社交电商适合文化类の消费会超过实物商品类,。大豫彩票用买东西来社交の话还是在消耗社交货币の,。但文化教育类の社交电商顾客会有更强烈の意愿转发,。⓪

⮱  当然对手肯定有,。除了老牌美元基金们,。BATの威力也越来越强了,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪在处理和BAT关系方面,。天图会给创业公司什么建议,。⮰

⮱  ⓪冯卫东:“站队”越晚越好,。⓪

⮱  ⓪36氪:⓪这么悲观?

⮱  ⓪冯卫东:⓪当然最主要还是看业务协同性,。巨头也是有边界の,。⮰

⮱  ⓪36氪:⓪天图の愿景是什么?

⮱  ⓪冯卫东:⓪我们有一个“天图消费50”の计划,。就是要投出中国50家拥有强大の品牌影响力、长生命周期の消费企业,。并且我们会长期持有,。成为这些企业の长久家园,。我们对周黑鸭、百果园、奈雪の茶等,。都是这样の期待,。我们希望可以成为企业最重要の第二股东,。和创业者们拥有长期共识,。成为时间の朋友,。⮰

⮱      文章来源:36氪


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